César Aragão, diretor de relações com investidores da Bahia Asset, destacou em um evento em Recife que tentar prever a direção dos mercados é arriscado e ineficaz a longo prazo. “Se quiser acertar para onde vai o mercado, você vai errar 60% e só vai contar os 40% que acertou”, afirmou. Ele enfatizou a importância da alocação estratégica sobre a tática, que busca ganhos rápidos com flutuações de mercado, sugerindo que o rebalanceamento de portfólios é a abordagem correta para investimentos de longo prazo.
A estratégia de rebalanceamento baseia-se na Teoria Moderna dos Portfólios de Harry Markowitz, que recomenda ajustes na carteira quando há desvios do equilíbrio inicial. Por exemplo, se um fundo estabelece um limite de 15% para ações e essa alocação aumenta para 20%, o gestor deve vender os 5% excedentes e investir em ativos que diminuíram no portfólio. Essa prática contracíclica evita comprar caro e vender barato, controlando a exposição a riscos além do planejado. Aragão adverte que investidores buscando altos retornos a longo prazo devem estar preparados para aceitar perdas de curto prazo, ressaltando a importância de conhecer a própria tolerância ao risco.
